Нужен диплом по профессии? Проф. переподготовка дистанционно! 800 актуальных профессий! Быстро! По выгодной цене!

Как хеджировать позиции на криптобирже (на примере BitMEX)

Содержание

877646353243Друзья, раз мы часто трейдим на Bitmex, то было бы логичным написать и про несколько инструментов для хеджирования. А именно – поговорим о свопе и фьючерсе на бирже Bitmex и как эти инструменты связаны с хеджированием Вашего депозита/позиции. Для начала разберем, что значит каждое из этих понятий.

Своп

Своп – это бессрочный контракт на биткоин (BTC) с обозначением XBT (это обозначение ввела биржа Bitmex). XBT равно BTC. Полное обозначение контракта на бирже и на платформе Tradingview – XBT/USD. 1 контракт равен 1$.

Что значит – контракт бессрочный? Это значит, что у него нет времени экспирации и Вы можете держать позицию 5 минут, 1 день или месяц/год. В качестве базовой цены контракта по XBT/USD используется индекс BitMEX. Это равновзвешенный индекс, использующий цены XBT/USD на биржах Bitstamp и GDAX в USD. Доля каждой биржи в индексе – 50%.

Помимо этого, на бирже введена маркировочная цена. Вот что пишет сама биржа по этому моменту:

BitMEX использует уникальную систему маркировки справедливой цены, направленную на устранение ненужной ликвидации позиций с высоким уровнем кредитного плеча. В случаях манипулирования ценами, низкой ликвидности, или когда цена маркировки в силу высокой волатильности колеблется вне зависимости от значений индекса, эта система предотвращает необязательные ликвидации. С этой целью в процессе маркировки контракта вместо последней цены используется справедливая цена.

В бессрочных контрактах справедливая цена равна цене на базовый индекс плюс ставка базиса финансирования с учетом фактора временного распада.

На графике эти две цены обозначены так:

Красная цена – это текущая, рыночная. Фиолетовая – маркировочная цена. По первой цене ведутся торги по лимитным и рыночным ордерам. По второй цене – исполняются ликвидации, если таковые имеют место быть.

На контракте вида «своп» есть приятный (и не всегда) инструмент финансирования. Биржа Bitmex позиционирует себя как площадка с торгами Р2Р. Простыми словами, при наличии больших позиций у одной из сторон быков/медведей – те, кто «сильнее», платят тем, кто слабее. Финансирование происходит каждые восемь часов в 04:00 (UTC), 12:00 (UTC) и 20:00 (UTC). Списание или начисление финансирования осуществляется, только если у вас открыта позиция на момент наступления одной из временных меток. В случае закрытия позиции до наступления одной из этих временных меток списание или начисление финансирования не происходит.

Размер финансирования рассчитывается следующим образом:

Финансирование = размер позиции * ставка финансирования

Сумма позиции не зависит от величины кредитного плеча. Например, при наличии 100 контрактов по XBT/USD финансирование списывается/начисляется на основе номинальной суммы этих контрактов и никак не связано с тем, какая маржа установлена по данной позиции.

Когда ставка финансирования положительная, владельцы длинных позиций (лонги) выплачивают процент владельцам коротких позиций (шортам). Когда ставка отрицательная — наоборот.

«Небольшая подсказка. Если у Вас нет позиции и процентная ставка очень большая для лонгов/шортов – пробуйте после выплаты фондирования (ровно по закрытию) – зайти в противоположную от фондирования позицию. Платили лонгам – зайдите в шорт, платили шортам – зайдите в лонг. 70-80% вероятности профитных сделок. И не забывайте стопы ставить».

Процент финансирования можно посмотреть ниже кредитных плеч:

Чтобы узнать приблизительный % финансирования в следующие 8 часов – наведите курсором на ставку:

Как видите, лонги платят шортам 0,01% в ближайшие 4 и 12 часов. Ставка в ближайшие 12 часов еще может поменяться, в зависимости от рыночной ситуации. Малая ставка – обычно значит паритет/флэт. Что мы и видим на графике в текущее время (последние дни идет палко-трейдинг, на малых таймфреймах — флэт):

На бирже Bitmex контракт своп обозначен бессрочным:

Фьючерсы

Теперь рассмотрим фьючерсный контракт.

Фьючерсные контракты – две вкладки справа – 29 июня и 28 сентября.

Фьючерсный контракт является производным финансовым инструментом, который представляет собой договор купли-продажи базового актива: товара, валюты или другого продукта по заранее определенной цене в указанное в будущем время. По истечении срока фьючерсы исполняются либо поставкой базисного актива (поставочные фьючерсы), либо наличными (расчётные фьючерсы).

BitMEX предлагает несколько продуктов в форме расчетных фьючерсов.

Фьючерсы не требуют внесения 100% маржи, что позволяет торговать с кредитным плечом до 100х по некоторым контрактам. Все значения маржи на BitMEX деноминированы в биткоинах, что позволяет трейдерам спекулировать на будущей стоимости контракта, используя только биткоины.

Как Вы уже смогли понять с обозначений на вкладках – один фьючерс истекает 29 июня, а второй — 28 сентября. После экспирации первого фьючерса – биржа вводит новый с новой датой экспирации. Обычно фьючерсы на биткоин вводятся со сроком экспирации 6 месяцев.

Теперь очень важный момент. Фьючерс исполнится по маркировочной цене в момент, когда наступит экспирация. Если же Вы закроете позицию ранее по лимитному/рыночному ордеру, то контракт считается закрытым.

Рекомендую следить за ценой фьючерса и маркировки, чтобы Ваша позиция всегда была в сохранности.

В фьючерсных контрактах справедливая цена равняется цене на базовый индекс плюс среднегодовая ставка базиса справедливой стоимости, известная как справедливый базис (%).

Важный момент. Цена на своп и фьючерс может быть равна друг другу, а может иметь разницу в 500-700$ как вверх, так и вниз или больше. Чаще это плюсовая разница.

Хеджирование

Теперь рассмотрим варианты хеджирования позиции. Для этого запишите себе какие есть обозначения фьючерсов:

  • XBTM18 – июньский фьючерс;
  • XBTU18 – сентябрьский фьючерс.

В знакомой нам платформе Tradingview вводите это значение фьючерса за вычетом свопа XBTUSD.

К примеру, XBTM18-XBTUSD. Вот результат:

В начале запуска этого фьючерса положительная разница со свопом была 14728$. Это было 2 января 2018 года. Все понимают, что это момент открытия торгов и он не всегда объективен, но есть значения (на графике таймфрейм 1D), где премия составляет 2000-2500$. А есть и разница в -262$.

XBTU18-XBTUSD:

Как же хеджировать позицию?

Обычно, первый вариант – это открытие встречной позиции. Скажем, на свопе Вы открыли лонг, а на фьючерсе – шорт. То есть делаете контртрейд. При этом в $ вы находитесь в «нуле» относительном, но в битках по одному из трейдов теряете, по второму – зарабатываете.

Второй вариант – хедж не в долларах, а в попытке заработать на тренде. Скажем, идет четкий медвежий тренд (с января месяца) и премия на фьючерсе более 2000$. На свопе Вы открываете лонг, на фьючерсе – шорт. Прибыль в XBT по фьючерсу перекроет потери по лонгу на свопе.

И наоборот. Тренд бычий, а спред по фьючерсу – минусовый. На свопе у Вас шорт, на фьючерсе – лонг.

Важно запомнить, чем больше спред – тем быстрее он «пытается» вернуться в разницу 50-100$ между свопом и фьючерсом.

Когда спред в плюсе – шорт фьючерса более рационален. Когда спред в минусе – лонг принесет Вам профита больше.

Ликвидность в стаканах на свопе и фьючерсе также разная. Выше она именно на свопе. Причина – не все знают, как торговать фьючерс, и момент экспирации не всегда понятен новичкам.

Друзья, учитесь и зарабатывайте! Удачи.

Источник: hyipstat.top
Ссылка на основную публикацию
CLOSE
Закрыть