Криптовалютные биржи: какие проблемы есть у площадок для трейдинга

Содержание

Обмен происходит на централизованных биржах: нарушение ключевого принципа децентрализации
Обход централизации: новые проблемы
Финальное слово

Криптовалюты находятся на пути технического развития, но мнения о цифровых деньгах кардинально расходятся:

некоторые предполагают, что за криптовалютой стоит будущее: она действительно сможет стать достойным посредником между фиатом и биржами. Инвесторы, относящиеся к этой категории, вовсю заняты накоплением важных монет на своих кошельках, рассчитывая на дальнейшую перспективность и долгосрочный рост;
другие полагают, что блокчейн — это «клондайк» полезных технологий,а криптовалюта — лишь частный случай проявления распределенной базы данных. Представители этого типа спекулирует на криптовалюте быстро, пытаясь в короткие сроки заработать как можно больше.

В этом обзоре мы поговорим исключительно о представителях второй группы, точнее, о проблемах, с которыми они столкнулись при работе с крипто-биржами.

Базис торговли криптовалютой практически не отличается от спекуляции на стоимости акций, валютных пар или фьючерсов. Практически за всеми стоит один и тот же принцип: найти покупателя и продавца, в конечном итоге сведя их сделки и выполнив трейд.

К сожалению, криптовалютные биржи, централизованные и децентрализованные, обладают рядом недостатков, которые мы и собираемся исследовать.

Обмен происходит на централизованных биржах: нарушение ключевого принципа децентрализации

Известно, что «рождение» криптовалюты приписывают последствиям манипулятивной природы центральных органов финансового управления, конкретно — банков. Именно из-за них случился ипотечный кризис в 2008—2009 году.

Криптовалюта функционирует за счёт блокчейн-технологии: децентрализованная сеть соединяет всех участников системы. Каждый узел системы имеет завершенный набор финансовых записей, или транзакций. Следовательно, не существует центрального органа, отвечающего за поддержание базы данных: система функционирует за счет пользователей, участвующих в транзакциях.

Но порядок вещей нарушается, когда вы обмениваете криптовалюту на централизованных площадках, вроде Сoinbase или Binance. Дело вот в чём: большая часть крупных криптовалютных бирж является приватными компаниями, управляемыми третьими лицами, и никто не может сказать наверняка, как долго они просуществуют.

Для каждой сделки, проведенной инвесторами или трейдерами, должен существовать соответствующий криптовалютный кошелек для хранения средств. В свою очередь, данные веб-кошельки размещены на центральных серверах площадки. Намечается очевидный вопрос: кем контролируются эти «крипто-портмоне»?

Конечно же, людьми.

Тогда какой смысл во всем этом? Чем биржи отличаются от любых других обменных пунктов, не применяющих блокчейн? Кошельки, размещенные на централизованных серверах, уязвимы для взломов, кибератак, захвата данных властями и т.д.

Обход централизации: новые проблемы

В наше время вы можете обойти централизованный обмен на бирже, используя сторонние порталы. Именно подобные ресурсы представляют собой блокчейн в чистом виде. В наше время существует множество p2p-платформ, которые фактически не изымают комиссий, не поддаются централизованному регулированию, позволяя без проблем обмениваться криптовалютой, будь то Ether или Bitcoin.

Децентрализованные обменные пункты подвержены большему риску невыполнения ордера

Если вы ведете торговлю на децентрализованных обменных пунктах (DEX), вам следует понять, что манера, скорость и качество исполнения ордеров отличительны от тех, что встречаются на привычных нам биржах. Говоря о рынке форекс, вы в любой момент можете закрыть или открыть новую позицию, без задержки времени, заплатив сравнительно небольшую плату за это (до 1—2%). В случае с криптовалютным рынком, может уйти довольно много времени для одного лишь «заполнения» (открытия) ордера, не говоря уже о комиссионных сборах, которые будут сняты с вашего счёта.

Почему «хромает» исполнение ордеров?

Ключевой изъян, с которым сталкивается практически каждая децентрализованная биржа — это проверка транзакций. Она занимает большую часть времени, затрачиваемого для подтверждения ордера. Но это далеко не все причины, делающие обмен криптовалютой медленным.

Транзакция не пройдёт, пока не будет решен криптографический пазл

Криптографический пазл был создан для того, чтобы ограничить добычу монет. Он представляет собой сложную математическую задачу, включающую в себя ряд больших чисел, требующих значительной вычислительной мощности.

Транзакция, заключенная в блок, не будет выполнена, пока майнинговый алгоритм не решит пазл для закрытия блока. Если программно задано, что блок вычисляется каждые 22 минуты, транзакции не пройдут раньше этого времени.

Медленный майнинг приводит к отсутствию высокочастотного трейдинга

Одно из ключевых испытаний, с которыми сталкиваются DEX — медленный майнинг блоков для высокочастотного трейдинга. Добыча полностью зависит от хеширования и умения программы быстро решать «увесистые» вычислительные задачи. Для того, чтобы приспособить высокочастотный трейдинг на децентрализованных площадках, были разработаны специфические полу-централизованные системы. Они представляют собой off-chain («вне цепи») сервисы, которые не включают сделки в общую цепь данных. Если перед вами стоит цель покупки или продажи на высокой скорости, вам следует указать параметры для ордера и отметить его как сделку вне цепи.

Основная проблема, присущая полу-централизованным системам — отсутствие надежности. Если ваш ордер прошел мимо основной цепи, он подвергается гораздо большему риску взлома или несвоевременного заполнения.

Некорректная работа «опережающих» сделок

Несмотря на все трудности, связанные с торговлей на блокчейне, вы всегда можете отменить ордер. Но проблемы начинаются, когда дело доходит до так называемого «опережающего» исполнения ордеров. Объясним на простом примере:

Поскольку все ваши трейды попадают в общий пул транзакций, майнеры видят абсолютно все выставленные ордера. К примеру, вы создали ордер вчера, но ситуация на рынке изменилась, и вы хотите отменить ордер. Проблема происходит именно в этот момент, ведь майнер уже исполнил ваш ордер. Позиция, исполненная добытчиком, называется опережающей, ведь исполняется не сам ордер, а его копия.

Проблемы, связанные с попечительством в трейдинге криптовалютами

Кто такие «попечители» в традиционном трейдинге? Представьте ситуацию на фондовом рынке:

трейдер X покупает 1000 акций у Y. Они не встречаются лично и не обмениваются ценными бумагами из рук в руки. Попечитель, в свою очередь, занимается тем, что обслуживает счета и устанавливает баланс после завершения сделки между трейдерами X и Y. Как вы уже догадались, обязанности попечителей огромны, ведь они управляют сотнями тысяч акций, не говоря о многочисленных счетах клиентов.

Когда дело доходит до криптовалютных бирж, возникает большая проблема, связанная с попечительством. Опека фиатных средств — первое, с чем сталкивается инвестор на рынке криптовалют. Всегда существует риск потери фиатных средств, неважно, о какой компании мы говорим. Большие опекунские фирмы, занимающиеся защитой денежных средств, зачастую предоставляют гарантии хранения средств на своих счетах, и способны в любой момент предоставить выписку по балансу. Особенно это актуально для банков. Но вряд ли они станут гарантировать надежность денежного вложения, находящегося на криптовалютной бирже, принадлежащей третьим лицам.

Попечительство же криптовалютных средств выполняется в цифровой форме, задействуя мощные криптографические алгоритмы шифрования, исключая возможность подделки или кибератаки. Это — сильная сторона криптовалютных активов.

Финальное слово

Действительно, существует ряд проблем, связанных с централизованным и децентрализованным обменом цифровых средств. Тем не менее с каждым днем оборот виртуальных денег становится все устойчивее, а биржи тестируют новые протоколы, способные в скором времени взять ответственность за фиатные и криптовалютные конверсии на себя.

Так или иначе, биржи криптовалют пока не являются надежным местом для хранения больших сумм фиатных или цифровых средств.

Скорее всего, в ближайшем будущем нас ждет синтез попечительства, взятого с традиционного трейдинга, и программных протоколов, способных по-настоящему выполнить роль децентрализованного посредника.

Источник: profitgid.ru