Содержание
Колумнист Bloomberg Лайонел Лорент о том, почему его смущает энтузиазм, с которым финтех-стартапы стали предлагать услуги по торговле криптовалютами.
Финтех-стартапы уже давно испытывали сложности с тем, чтобы перейти от описания радужных планов к росту, приносящему прибыль. Конкуренция жесткая, потребители хотят получать продукты бесплатно, а динозавры банковского рынка и не думают вымирать. Хуже того, финансовые приложения не вызывают такого же привыкания, как мессенджеры или соцсети. Это стоит иметь в виду в эпоху, когда миллиарды зарабатываются на монетизации внимания.
И тут появляется биткоин
Еще в 2016 году криптовалюты не включались в стратегические планы компаний. Чтобы ситуация изменилась, потребовалось, чтобы криптовалюта подорожала в 15 раз за 15 месяцев. Вместо того чтобы пытаться конкурировать с банками за счет низких цен на услуги или гнаться за копеечными сбережениями миллениалов себе в убыток, финтех-компании теперь хватаются за возможность заработать серьезные деньги на технологии, к которой большинство банков даже не притронется. Более того, биткоин-трейдинг затягивает. По словам одного трейдера, это хуже, чем азартные игры; в Корее жертв криптомании называют «зомби».
Вот новости последних месяцев: специализирующаяся на мобильных платежах компания Square предложила клиентам торговать биткоинами; приложение для платежей в соцсетях Circle вложило 400 млн долларов в Poloniex, всего 15 месяцев через после того, как она прекратил предлагать услугу торговли биткоинами; специализирующаяся на денежных переводах компания Revolut также начала предлагать услуги торговли криптовалютой.
Учитывая, что биткоин не всегда входил в ценностное предложение этих компаний, наблюдать за их маркетинговыми усилиями несколько тревожно. В Square команда Джека Дорси предлагает книгу с картинками «Мой первый биткоин», в которой все предупреждения о рисках оказались где-то в конце. Revolut сравнивает криптобиржи с местными фермами, торгующими «сочными» продуктами на городском рынке.
Тем не менее, если этого хотят покупатели и инвесторы, что же в этом плохого? По данным Recode, торговая платформа Coinbase в прошлом году заработала более 1 млрд долларов выручки. Если это так, ее выручка превышает аналогичный показатель одноранговой площадки Lending Club и Square. Предлагая услугу по торговле биткоином, такие компании могут не только зарабатывать на комиссиях и росте цен на активы, но и использовать биткоин в качестве приманк, продвигая другие свои продукты более широкой аудитории.
Риски для инвесторов
Проблема в том, что мы не знаем, как долго этот бум продлится. Стартапы могут купить активы, которым не удастся стать долгосрочным источником прибыли или же которые уничтожат ее. Мы уже видели, как инвесторы ошибочно оценивают способность производителей чипов получить выгоду благодаря майнингу.
Также могут появиться и репутационные риски. Мы не знаем, как потенциально широко распространенные потери инвесторов повлияют на бренды, которые полагаются на нечеткие, благоприятные для потребителей ценности. Банки платят миллиарды компенсаций жертвам незаконной продажи продукта. Смогут ли стартапы, чей бизнес меньше по объему, пережить такие же выплаты?
И регуляторы, этот давний бич стремящихся к риску предпринимателей, начинают закручивать гайки в отношении этого сектора. Глава банка Англии Марк Карни потребовал прекратить криптовалютную «анархию». CFTC подал иски к криптобиржам. Налоговая служба США начала собирать данные о пользователях. В G-20 заговорили о глобальном регулировании отрасли. Если биткоин действительно сделает финансовые услуги более доступными для всех, как об этом говорил Джек Дорси, это произойдет не без борьбы с властями.
Многие стартапы будут чувствовать, что у них нет выбора, кроме как поддаться тренду. Другие решат, что они могут управлять рисками. Если они ошибутся, старые банковские динозавры смогут прожить подольше — и при меньшей конкуренции.
Загрузка...
