Содержание
- Понятие кредитного плеча на простом примере
- Особенности торговли с кредитным плечом
- Примеры маржинальной торговли
- Главное о рисках
- Потери на флете
- Выводы
Крипторынок бурно развивается, последовательно проходя все этапы – от стихийного майнинга биткоина как единственной криптовалюты еще несколько лет назад и обменных операций на первых централизованных биржах до внедрения в криптосреду финансовых инструментов, которые уже давно используются на фондовом и валютном рынках.
Один из таких инструментов – маржинальная торговля, позволяющая увеличить прибыль без дополнительных вложений. Она позволяет работать с кратно более высокими объемами, чем позволяют средства пользователя. Биржа представляет трейдеру механизм заимствования кредитных ресурсов для торговли с использованием его депозита как залога, а за пользование кредитом берет с трейдера комиссию.
Попробуем разобраться, как работает такой механизм маржинальной торговли, какие он несет преимущества и недостатки.
Понятие кредитного плеча на простом примере
Предположим, что у вас есть хорошо оплачиваемая работа, и вы, наконец, решили купить квартиру. Правда, квартира стоит 3 миллиона, а у вас накоплено всего 300 тысяч. Как быть?
Вы обращаетесь в банк и оформляете ипотечный кредит. Вы вносите 10% от стоимости квартиры, то есть 300 тысяч, а на остаток 2,7 миллиона банк вас кредитует. Все довольны – вы в новой квартире, банк получает от вас процент за обслуживание.
Знакомая ситуация для многих, верно? Так вот, маржинальная торговля, или торговля с кредитным плечом, строится по совершенно аналогичной схеме. При покупке квартиры у вас было всего 10% от необходимой суммы, но вы смогли совершить покупку, взяв нужную сумму у банка под залог. Точно также при торговле криптовалютой вы можете совершать сделки на сумму, превышающую ваш депозит, поскольку имеете возможность взять в долг у биржи.
Банк вам предоставил кредитное плечо 1:10, то есть вы смогли совершить покупку актива, по стоимости в 10 раз превышающего ваши средства. Аналогично и на биржах кредитное плечо отражает тот коэффициент, который вы применяете при покупке той или иной криптовалюты. Если биржа предоставляет плечо 1:2, то вы можете купить вдвое больше своих возможностей, а если 1:100, то имея на счету, допустим, 1 биткоин, вы сможете совершать сделки объёмом до 100 биткоинов.
Особенности торговли с кредитным плечом
Первой особенностью, которую мы уже отметили, является работа с кредитным плечом. Возможность взять в долг и заработать больше – тот самый фактор, который привлекает на биржу и новичков, и опытных трейдеров.
Конечно, биржа кредитует вас не просто так. Во-первых, она возьмет с вас комиссию за пользование заемными деньгами, а во-вторых, обезопасит себя за ваш же счет. Ведь если вы совершили покупку, рассчитывая на рост цены, а она пошла против вас, ваш депозит будет уменьшаться, причем скорость его исчезновения будет напрямую зависеть от величины кредитного плеча.
Чтобы остаться при своих, биржа принудительно закроет ваши позиции, если ваш депозит уменьшится до критического порога, это действие носит название «margin call». Таким образом, биржа вернет себе одолженные вам средства, а вы получите убыток.
Примеры маржинальной торговли
Предположим, вы являетесь счастливым обладателем 1 BTC. Однако обладание биткоином вас не радует, а тревожит – вы уверены, что биткоин будет падать, а вот эфир, или ETH, напротив, вырастет.
Вы считаете, что нужно обменять ваш биткоин на эфир. Предположим, что эфир стоит ровно 0.1 от BTC, а значит, вы в любом обменнике или на бирже можете купить ровно 10 ETH без учета комиссии.
Но вы уже опытный трейдер, и не валите все яйца в одну корзину – вы хотите торговать, желательно даже внутри дня. Сегодня купить эфир, завтра продать с прибылью – что может быть прекраснее?
Однако если вы будете покупать «только на свои», много не заработаете. Допустим, вы хотите использовать для торговли 10% от вашего депозита, или 0.1 BTC. Вы покупаете ровно 1 эфир, он вырастает, скажем, на 5%, вы закрываете сделку. Вы заработали примерно 50$, если считать цену эфира равной 1000$.
После нескольких успешных сделок вы неизбежно придете к идее маржинальной торговли и находите подходящую биржу. Давайте рассмотрим на примере, как это будет происходить.
Итак, у вас на счету 1 BTC, и вы по-прежнему хотите рискнуть 10% от депозита. Биржа вам дает плечо 1:10, и это означает, что вы можете купить не 1 ETH, а 10. При том же росте 5% вы продадите все 10 приобретенных монет, и получите прибыль 50 * 10 = 500$.
Биржа обычно назначает комиссию за пользование маржой, однако она незначительная и на внутридневной торговле практически незаметна. Предположим, что комиссия за использование кредитных денег составляет 0.1% в день, а вы свою прибыль 5% ждали ровно трое суток. Тогда ваша прибыль будет составлять:
50*10 – 9*1000*0,001*3 = 500 – 27 = 473$
Формула читается так. Вы приобретали 10 монет ETH, с каждой получили прибыль 50$, поэтому общий доход равен 500$. При этом 1 монету вы купили за свои деньги, а 9 – за кредитные, поэтому общая сумма кредита составила 9000, а пользовались вы ими ровно 3 дня, отсюда и набежало 27$ комиссии.
Комиссия не маленькая, однако без использования кредитного плеча, не будем забывать, вы получили бы всего 50$.
Главное о рисках
Мы рассмотрели только идеальный вариант – цена пошла в нужную нам сторону, и прибыль мы зафиксировали в высшей точке. Однако в реальной торговле бывает всякое – и ошибочный вход, и затяжной флет (когда цена топчется на месте в узком диапазоне, не имея причин ни к росту, ни к падению).
Если вы торгуете только на свои, без использования маржи, то вы можете и не закрывать убыточные позиции, а просто переждать неблагоприятный период. Ведь если вы вошли, допустим, на 50% от депозита, а цена купленного актива упала на 20%, то ваш депозит уменьшится всего на 10%. Это неприятно, но совершенно некритично.
Однако при маржинальной торговле ваши потери увеличиваются с той же скоростью, что прибыли в примере ранее, и даже быстрее, если учитывать комиссию.
Предположим, вы купили 10 эфиров, но цена пошла не вверх, а вниз, и через 3 дня эфир просел на 20%. Что будет с вашими потерями?
200*10 + 9*1000*0,001*3 = 2000 + 27 = 2027$
То есть вы потеряли по 200$ с каждой монеты, плюс еще и заплатили % бирже за использование кредитных ресурсов. Если ваш депозит перед входом в рынок был менее 2000$, то вы потеряли всё, что у вас было, биржа закрывает ваши сделки по «маржин коллу», чтобы вернуть свои средства, ну а вам нужно искать новый депозит.
Таким образом, маржинальная торговля несет высокий уровень риска, и чем выше плечо, тем сильнее риск.
Для того чтобы ограничить убытки, при маржинальной торговле нужно использовать защитные ордера, то есть приказы на закрытие всех сделок, если цена пойдет против расчетной. Это неприятно, поскольку убытки все равно никуда не денутся, но позволит сохранить часть средств.
Допустим, в нашем примере вы купили 10 эфиров по цене 1000$, в расчете на рост, однако эфир начал снижаться. Если ваш депозит составляет 2000$, то при падении на 20% вы потеряете всё, как мы уже выяснили выше. Ну а какой убыток можно считать приемлемым?
Если вы готовы рискнуть четвертью депозита, то на уровне 950 ETH вы устанавливаете ордера на продажу, и если эфир снизится до этого порога, то все сделки буду закрыты по цене 950 ETH, ну а вы получите убыток 500$, или 25% от депозита.
Если же вы тянули с выходом несколько дней, то убытки будут больше на стоимость комиссии на кредитные деньги за весь период их использования.
Потери на флете
Если же цена не идет ни вверх, ни вниз, то есть не доходит ни до ваших целей, ни до защитных ордеров, то вы теряете только проценты за использование плеча.
Их расчет вам уже известен – нужно взять сумму залога, умножить на процентную ставку и количество дней. В нашем примере при покупке 10 эфиров потери будут составлять 9$ в день. Это немного, однако если ваша сделка зависнет на месяц, то вы потеряете только на комиссии 270$.
Именно для этого и нужно выставлять защитные ордера, ведь выгоднее закрыть убыточную сделку и войти в потенциально прибыльную, чем ждать у моря погоды. Ответственность за принятие подобных решений целиком на вас, как на трейдере, и величина использованного маржинального плеча здесь играет далеко не самую последнюю роль.
Выводы
Если вы уже состоявшийся трейдер, хорошо определяете направление движения актива и умеете рассчитывать риски, то маржинальная торговля для вас – только в плюс. Она позволит получать значительно больше прибыли на небольшом депозите.
Если же вы еще новичок, и использование кредитного плеча вызывает у вас вопросы, то вам совершенно необходимо отработать свою торговую стратегию без использования плеча. С учетом высокой волатильности крипторынка, когда за сутки цена может меняться на десятки процентов, неумелое использование заёмных денег почти гарантированно приведет вас к маржин-коллу.
Загрузка...
